兰州无缝钢管寒意浓，航运市场前景依然悲观

 东方证券认为，航运业景气程度依然处于低点，主流公司三季度亏损局面或将难以避免。华泰证券判断，后期干散货运输市场将可能继续维持在低位徘徊状态;集运市场方面，冬天淡季提早来临及明年春天船租持续疲弱预示四季度集运市场还存在很多的变数，运价不容乐观，班轮公司的运营压力仍很大。航运业短期的看点在于业内自救程度、刺激性因素的出现和政策支持能否出台，而长期市场的回归需要较长的时间等待需求端的根本回暖和运力的有效控制，以使供需之间逐渐走向平衡。
　　除*ST金顶预告扭亏之外，已公布三季度业绩预告的其余8家水泥公司的业绩均为亏损或者下滑。具体来看，8家公司中3家为亏损，秦岭水泥和ST狮头续亏，福建水泥亏损额预计不超过2亿元;5家公司出现业绩下滑，且净利润下滑幅度均在50%以上，冀东水泥业绩下降幅度大，预计下降50%-100%，实现净利润约0-71024万元。
　　*ST金顶虽预计将扭亏，但是其前三季主营业务利润仍为亏损。*ST金顶在半年报中称，公司目前仍处于重整阶段，拟投资建设的可持续经营项目尚在建设和准备过程中，公司及各子公司生产经营业务均处于停顿状态，预计前三季主营业务利润仍为亏损。但由于公司拍卖处置资产在三季度预计可确认收益及转让子公司—峨眉山特种水泥有限公司后转回以前年度计提的减值准备和累计亏损，公司预计前三季累计净利润将扭亏，实现盈利。
　　无缝钢管公司依旧延续上半年的颓势。17家公布业绩预告的无缝钢管公司中，广日股份扭亏，宝钢股份预计增长50%以上，久立特材预计前三季实现净利润约11282.65万元-13163.09万元，同比增长20%-40%。其余14家公司中，8家公司亏损，6家公司业绩下滑，下降幅度多在50%以上。
    从已公布业绩预告的公司情况来看，多家公司“报忧”，水泥、无缝钢管等周期性行业依然是“重灾区”，轻工制造中的家具和造纸行业日子同样不好过。
　　值得注意的是，三季度无缝钢管均价环比依然在下跌，在无缝钢管价格的压制下，矿价也出现较大跌幅。长江证券认为，受无缝钢管价格快速回落和矿价下跌滞后的影响，三季度无缝钢管上市公司盈利继续恶化并出现较大面积亏损是大概率事件。无缝钢管价格快速下跌可能导致行业普遍计提产成品跌价准备，可能会加大三季度亏损幅度。同时，不排除个别公司因减产加剧业绩恶化的可能性。不过，9月下旬起无缝钢管价格有所反弹，近期也有迹象表明制造业正在逐步进入去库存后期，生产有望出现恢复，进而带动行业整体触底回升。但是，中期增长缺乏持续改善动力依然制约行业盈利能力。
　　除了无缝钢管和水泥行业公司之外，多家机械设备公司预计前三季业绩也将出现下滑。包括太原重工、京山轻机、新筑股份、华东数控和天业通联等在内的多家机械设备公司出现首亏，其中，天业通联预计亏损约1.1亿-1.25亿元。
　　航运和船舶制造行业公司业绩同样不容乐观，多家公司预计出现亏损。实际上，部分公司上半年已经出现亏损，如中国远洋中期亏损达48.72亿元，2011年中国远洋亏损104.49亿元。此外，舜天船舶和中国船舶两家船舶制造公司预计出现业绩下滑，下降幅度为50%-75%和80%左右。