兰州钢管产能整体过剩，中期需求重现增长的概率不大

产能整体过剩导致行业盈利持续低迷。从今年半年报业绩上看，按申万一级行业分类，33家钢管行业上市公司的营业收入共计6768.54亿元，同比下降3.26%；净利润为39.80亿元，同比增长20.59%。刘元瑞表示，上半年钢管公司利润率同比总体有所回升，亏损家数同比下降，这源于管理强化之后“三费”的下降，但盈利依然处于历史低位。“行业盈利持续低迷，源于需求增速放缓和产能过剩导致的钢价下跌。”他说。

“由于钢管行业对地方经济发展、财政税收、解决就业等作用比较重要，虽然过剩、落后产能的淘汰工作在稳步推进，但同时供给端新增产能也在快速释放。”魏启宁表示，短期内行业快速去产能的可能性偏低，各项政策的落实效果仍有待观察。

刘元瑞认为，在经济结构转型升级的大背景下，钢管行业中期需求重现增长的概率不太大。这一过程中，强制停产、短期关停产能、收购兼并等有利于供给调整的因素可能会刺激短期股价的表现，给板块后市造成一定影响。